La agricultura regenerativa está en auge y cuenta con 70 inversiones por valor de 47.500 millones de dólares.

Los lectores no solo se interesan por el tema —vale la pena leer los comentarios en estos dos artículos—, sino que también aumenta el número de titulares sobre la estrategia, a medida que más empresas reconocen el potencial de lo que, en realidad, es una estrategia agrícola ancestral. Existen muchas definiciones de agricultura regenerativa, pero, en términos generales, se trata de un conjunto de prácticas agrícolas que van más allá de la sostenibilidad y que buscan mejorar la tierra que utilizan los agricultores, con especial atención a la salud del suelo y con el potencial de mitigar el cambio climático mediante la captura de carbono.

En el último mes, se han puesto en marcha varias iniciativas importantes para promover la transición de los agricultores a este estilo de agricultura. Esta misma semana informamos sobre un programa en Montana para ayudar a los ganaderos a adoptar el pastoreo rotacional; hace dos semanas, el gigante lácteo Danone lanzó un proyecto de agricultura regenerativa en colaboración con importantes empresas como Corteva, DSM, Yara, MSD Animal Health y la prestigiosa universidad agrícola de Wageningen.

A principios de junio, Indigo Ag, la ambiciosa startup con sede en Boston, lanzó la Iniciativa Terraton, con la intención de capturar un billón de toneladas de carbono de la atmósfera mediante métodos de agricultura regenerativa. A principios de este año, General Mills y Anheuser Busch también se comprometieron con la agricultura regenerativa. Por el momento, no está claro qué iniciativas son genuinas, cuáles funcionarán y cuáles simplemente intentan aprovechar el creciente interés de los consumidores por alimentos con etiquetas de sostenibilidad, pero sin duda no serán las últimas.

Los inversores también se están sumando a la tendencia.

Inversión en agricultura regenerativa: Informe sobre la riqueza del suelo

Esta semana se ha publicado un nuevo informe, ingeniosamente titulado «Riqueza del suelo», que detalla el nivel de inversión en proyectos relacionados con la agricultura regenerativa. Las cifras son sorprendentemente altas: existen unas 70 estrategias de inversión con activos bajo gestión que superan los 47.500 millones de dólares, y eso solo en Estados Unidos. Cabe aclarar que esta cantidad incluye todas las inversiones realizadas por estas empresas, algunas de las cuales estaban centradas en la agricultura regenerativa.

Pero el potencial existe, tanto que en septiembre se inaugura una nueva conferencia dedicada a la inversión en agricultura regenerativa. Y la clase de activos con mayor enfoque en la agricultura regenerativa —las tierras agrícolas— cuenta con numerosas gestoras de fondos especializadas que se centran exclusivamente en ella. David LeZaks, uno de los autores del informe del Delta Institute, se muestra entusiasmado con la creciente expansión de este sector.

“Este es un gran comienzo, pero necesitamos mucha más inversión para lograr un impacto ambiental significativo”, declaró a AFN. ¿Por qué los inversores se fijan en la agricultura regenerativa?

La creciente urgencia de abordar el cambio climático es un factor clave, según los autores del informe: el Instituto Croatan, el Instituto Delta y la Estrategia de Revitalización de la Agricultura Orgánica. La agricultura regenerativa tiene el potencial de capturar dióxido de carbono de la atmósfera y almacenarlo, lo que no solo detendría el impacto ambiental de la industria, sino que lo revertiría.

Otro beneficio evidente es el potencial de obtener rendimientos de inversión extraordinarios. Los autores del informe estiman que una inversión de unos 700.000 millones de dólares en agricultura regenerativa durante los próximos 30 años no solo podría generar un retorno de 10 billones de dólares, lo que representa una rentabilidad de 14,3 veces, sino que también podría mitigar casi 170 gigatoneladas de emisiones de CO2 (GtCO2e).

Para ponerlo en contexto, para limitar el calentamiento global a 1,5 grados centígrados, según la recomendación del IPCC, necesitamos eliminar entre 100 y 1000 gigatoneladas de dióxido de carbono de la atmósfera, mientras que seguimos emitiendo entre 39 y 45 GtCO2 al año. Si bien diversos datos apuntan al potencial comprobado de ciertas prácticas agrícolas para secuestrar carbono en el suelo, aún existe cierto debate sobre su eficacia para revertir el cambio climático.

Impossible Foods intervino recientemente para intentar desacreditar el potencial del pastoreo rotacional, y miembros del Instituto de Recursos Mundiales se muestran escépticos sobre la capacidad de la industria agrícola para generar un cambio generalizado en los niveles de CO2. LeZaks afirmó que existe abundante información que demuestra el potencial de secuestro de carbono de la agricultura regenerativa. «La incertidumbre en torno al secuestro de carbono [a través de prácticas agrícolas] se centra principalmente en dónde, durante cuánto tiempo y qué prácticas se siguen, pero donde sí hay certeza es en que no podemos seguir degradando las tierras agrícolas de la misma manera que lo hacemos hoy y existe consenso sobre la dirección que debemos tomar», dijo a los oyentes en una llamada sobre el informe de hoy.

¿Cómo invierten los inversores en agricultura regenerativa? El informe, elaborado por el Instituto Croatan, el Instituto Delta y la Estrategia de Revitalización de la Agricultura Orgánica, destaca seis tipos diferentes de activos de inversión en agricultura regenerativa: efectivo, deuda pública, deuda privada, renta variable pública, renta variable privada y capital de riesgo, y tierras agrícolas/activos reales. Si bien los mercados de renta variable pública se centran cada vez más en los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza), solo se identificaron dos fondos que invierten de alguna manera en agricultura regenerativa: Calvert Investments y Trillium Asset Management.

Las clases de activos de renta fija y efectivo incluían una combinación de iniciativas locales, bancos y empresas de gestión de inversiones. En capital de riesgo, nuestro principal enfoque aquí en AFN, solo se identificaron cinco fondos que habían realizado inversiones en agricultura regenerativa: Almanac Investments, Fifth Season Ventures, Fresh Source Capital, Renewal Funds y S2G Ventures; aunque creemos que hay más (AgFunder incluido con nuestra inversión en la startup de salud del suelo Trace Genomics).

En comparación, los fondos de tierras agrícolas son los inversores más activos en este sector, con 29 estrategias identificadas, la mayoría de las cuales atraen a grandes inversores institucionales como fondos de pensiones y compañías de seguros, incluida Nuveen, la propia gestora de activos de TIAA-CREF. La mayoría de estos fondos compran tierras cultivadas de forma convencional y las transforman en tierras regenerativas y orgánicas, con el objetivo de aumentar su valor y los ingresos derivados de cosechas con certificación de sostenibilidad.

Las prácticas adoptadas incluyen cultivos de cobertura, siembra directa, rotación de cultivos, reducción del uso de pesticidas y fertilizantes químicos, y pastoreo rotacional de ganado. Los autores del informe evalúan qué clases de activos y tipos específicos de vehículos de inversión son los más apropiados —o «listos para la regeneración»—, con una inclinación hacia las oportunidades de inversión en tierras agrícolas, efectivo y renta fija.

“Consideramos que las tierras agrícolas, el efectivo y la renta fija son las clases de activos más propicias para un rápido desarrollo, en parte porque la financiación bancaria sigue siendo la principal forma de financiación de explotaciones agrícolas y empresas en las comunidades rurales”, se lee. “En última instancia, sin embargo, nuestro interés radica en fomentar enfoques diversificados de cartera total para invertir en agricultura regenerativa en todas las clases de activos. Por ello, también recomendamos seguir trabajando con

Un enfoque secundario en la inversión en capital, tanto público como privado, y en la deuda privada, ámbitos en los que ya se han realizado algunas de las mayores experimentaciones, aunque a escala limitada. Dados los beneficios sociales y ambientales demostrables asociados a la agricultura regenerativa, también recomendamos encarecidamente una mayor integración de la inversión privada con fuentes catalizadoras de capital procedentes de la filantropía y el gobierno, a múltiples niveles, utilizando marcos como el de Capital Integrado, que ampliaría el alcance de la agricultura regenerativa.