El mayor fondo de pensiones de Canadá apuesta por los lácteos alternativos en la ronda de financiación Serie C de Perfect Day, valorada en 300 millones de dólares

Los lectores más observadores de AFN habrán notado que Perfect Day cerró su anterior y ya considerable ronda de financiación Serie C en diciembre pasado, recaudando 140 millones de dólares. Esta ronda fue liderada por la agencia de inversión singapurense Temasek y contó con la participación de inversores anteriores, entre ellos Horizons Ventures, del multimillonario hongkonés Li Ka-shing. Con esta expansión, el mayor fondo de pensiones de Canadá se sitúa ahora a la cabeza.

La Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPP Investments) ha anunciado la compra de una participación de 50 millones de dólares, además de financiación adicional de los dos inversores asiáticos mencionados anteriormente y otros. En cuanto a la producción, la empresa destaca haber duplicado su capacidad productiva en los últimos meses, un logro que probablemente se deba en gran medida a las alianzas con fabricantes como Archer Daniels Midland. La tecnología detrás de la producción consiste en que Perfect Day desarrolla e implementa métodos para modificar genéticamente la microflora —un grupo de organismos productores de proteínas que incluye levaduras, bacterias y hongos— para convertir los azúcares vegetales en las proteínas de la leche, caseína y suero, esenciales en la mayoría de los productos lácteos.

El suero y la caseína son idénticos a los que se obtienen de la leche de vaca, según Perfect Day, que luego los combina con otros elementos para elaborar sus productos, como grasa y agua para hacer leche. Los reguladores estadounidenses se muestran más receptivos a la leche con microflora. En el ámbito regulatorio, Perfect Day ha completado la revisión de la FDA sobre su estatus de Generalmente Reconocido como Seguro (GRAS).

Por cierto, probé su helado de fresa en un evento de Temasek bastante antes de que fuera declarado GRAS (generalmente reconocido como seguro) —en Singapur, el pasado noviembre— y felicito a los científicos de alimentos de Perfect Day; su helado tenía una textura suave y un sabor dulce sorprendentemente similar al de un helado tradicional. Que un fondo de pensiones de esta categoría invierta directamente en una empresa de tecnología alimentaria en sus inicios es una intervención llamativa, independientemente del progreso en la producción o la regulación.

Para CPP Investments, que administra activos por valor de más de 400 mil millones de dólares, el nuevo respaldo no provino de su relativamente nueva división interna de capital de riesgo. Una muestra de la debida diligencia: "Nos obligaron a probar un poco de helado", recordó Leon Pedersen, director de inversiones temáticas de CPP Investments, quien describió cómo también le había impresionado la textura y el sabor de los productos lácteos de Perfect Day, como la leche, el helado o el queso, que "realmente saben a verdad" en comparación con sus rivales de origen vegetal.

Al describir el resto del proceso de debida diligencia en una videollamada, uno de los puntos clave fue la capacidad proyectada de Perfect Day para reducir el costo de producción. Aquí, era cada vez más importante vigilar la etapa inicial, incluso para un fondo de pensiones conocido por ser más reacio al riesgo. "Algunos de los grandes ganadores del mañana se encontrarán en el sector privado", explicó, expresando interés en realizar más inversiones en esta área, ya que la cartera temática de CPP Investment se divide en un tercio de capital privado y dos tercios de empresas públicas.

Por supuesto, no existe una financiación completamente libre de riesgos, y Perfect Day no será la excepción. Este segmento del sector de la tecnología alimentaria está en plena ebullición con competidores como Eclipse Foods, Dream Pops, Clara Foods, Ripple y New Culture, por nombrar solo algunos, que utilizan técnicas de agricultura celular y fermentación como Perfect Day, además de formulaciones de origen vegetal.

Esos son los mercados a los que apuntan las startups en fase inicial como TurtleTree Labs y Biomilq. Esta última, en las últimas semanas, consiguió una financiación de 3,5 millones de dólares de Breakthrough Energy Ventures, la empresa de Bill Gates. Sin embargo, Perfect Day no parece tener previsto dirigirse a ese nicho de mercado por el momento.

Con productos lácteos más convencionales, una ventaja táctica que los fundadores ya están demostrando sobre la industria láctea, además de sus credenciales de sostenibilidad, es la flexibilidad de producción. La industria láctea ha experimentado un exceso de oferta a raíz de la COVID-19, debido a los largos ciclos de producción, la fabricación centralizada y la limitada capacidad de las plantas procesadoras.

Los fundadores de Perfect Day afirman que su ventaja competitiva radica en una mayor capacidad de respuesta a la demanda, lo que les permite garantizar un suministro estable de proteínas donde más se necesita. Con parte de los fondos adicionales, Perfect Day planea, además, crear una red integral de productores y procesadores locales de proteínas lácteas sin origen animal para evitar cuellos de botella en la cadena de suministro.